Meer dan tien jaar geleden, in januari 1994, zijn David Filo en Jerry Yang begonnen met de ontwikkeling van 'Jerry's Guide to the World Wide Web', een overzichtssite met links naar andere websites. Een jaar later, in maart 1995, werd het bedrijf Yahoo opgericht en in 1996 is het bedrijf naar de beurs gegaan. In de jaren na de officiële start van Yahoo hebben de site en het achterliggende bedrijf veel meegemaakt, waaronder de opkomst en neergang van vele dotcombedrijven, een beursgang en stijgende omzet- en winstcijfers. Ondanks al die veranderingen is Yahoo ook een zelfde bedrijf gebleven als tien jaar geleden, een bedrijf dat er niet voor terugdeinst om nieuwe dingen te ontdekken en uit te voeren. Hierbij geeft Filo ook ruiterlijk toe dat Yahoo in zijn huidige vorm niet de site of het product was dat de twee oprichters tien jaar terug voor ogen hadden: "We weren't thinking of Yahoo as a business."
In tegenstelling tot enkele concurrenten biedt Yahoo niet alleen zoekdiensten aan, maar ook datingdiensten, nieuws, financiële tools, instant-messagingsoftware en webmail. Een groot deel van deze diensten is ontwikkeld in de jaren negentig van de vorige eeuw, toen Yahoo er alles aan deed om bezoekers te krijgen en vast te houden. Hierdoor was er voor allerlei nieuwe en innovatieve diensten geld en gold slechts de regel dat "if you build it and it gets lots of clicks, keep it running". Aan het eind van het afgelopen decennium knapte de dotcomzeepbel echter en dit had ook zijn effect op Yahoo. Het bedrijf leefde toen voornamelijk op reclame-inkomsten van andere dotcombedrijven en die verdwenen toen massaal van het economische toneel.
Aangezien Yahoo in april 1996 naar de beurs was gegaan, hadden Wall Street-analisten, aandeelhouders en journalisten allemaal hun mening over Yahoos plotselinge financiële problemen al klaar. Dat leidde er in april 2001 toe dat Tim Koogle als CEO afscheid nam van het bedrijf en daarvoor in de plaats Terry Semel op deze plek binnen Yahoo terechtkwam. Een jaar eerder was besloten om voortaan zoekresultaten in te kopen van Google en dat had de concurrentiepositie van Yahoo op de zoekmarkt aanzienlijk doen verslechteren. In 2003 nam het bedrijf daarom Overture over en sinds 2001 is de omzet verdrievoudigd naar 3,6 miljard dollar in 2004, dit komt onder meer door het aanbieden van betaalde zoekresultaten. In de nabije toekomst wil Yahoo zich meer richten op het aanbieden van entertainmentcontent, waarbij mogelijk later ook eigen content gecreëerd zal worden.